Les quatre grands pays de la zone euro, Allemagne, France, Italie et Espagne, sont confrontés à des problèmes structurels importants, mais ces derniers ne sont pas tous identiques. Face aux difficultés, les tensions politiques et sociales tendent à se multiplier. La coopération au sein de la zone euro se complique avec la montée du nationalisme.
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Les États-Unis : un colosse aux pieds d’argile ?
La volonté de Donald Trump de remettre en cause l’indépendance de la Banque centrale américaine pourrait déclencher une suspicion de la part des investisseurs américains et internationaux. Le dollar pourrait perdre son aura de valeur refuge. Sur ce point, Donald Trump défend l’idée d’une dépréciation du dollar pour rééquilibrer la balance commerciale. Le risque serait une augmentation de l’inflation et des taux d’intérêts, rendant plus difficile le financement de l’imposante dette publique. La fixation des taux directeurs de la part de la banque centrale américaine n’est pas sans incidence sur la dette publique. Si la FED réduit de 1,5 point ses taux d’ici la fin de l’année, l’État fédéral économisera 400 milliards de dollars d’intérêt (1 200 au lieu de 1 600 milliards de dollars), soit l’équivalent d’un point de PIB.
« Le dollar est notre monnaie, mais c'est votre problème »
« Le dollar est notre monnaie, mais c’est votre problème » disait John Bowden Connally, Secrétaire du Trésor de Richard Nixon. La fin du dollar est une antienne contredite par les faits depuis des décennies. Ces dernières années, nombreux ont été les experts et les investisseurs à parier sur le déclin de la monnaie américaine. Pour justifier leur prédiction, ils mettent en avant les tensions politiques internes croissantes, la dette publique gargantuesque ou la tentation de plusieurs pays de dédollariser leur économie.
Narendra Modi, un nouveau mandat pour quoi faire ?
Narendra Modi devrait remporter un troisième mandat de Premier ministre indien, consolidant ainsi son statut de responsable politique le plus important en Inde depuis Nehru. Narenda Modi a forgé ses succès électoraux en conciliant mesures sociales et mesures favorables aux classes aisées sur fond d’idéologie nationaliste. Le Premier Ministre a exploité à son profit le déclin de l’idéal démocratique.